"Это могут быть бумаги subprime"

26 Ноября 2009

Интервью с вице-президентом НК «ЛУКОЙЛ» Леонидом Федуном.

Представители негосударственных пенсионных фондов предлагают ввести систему страхования пенсионных накоплений и создать на рынке новые инструменты для инвестиций длинных пенсионных денег. Вчера они озвучили эти и ряд других предложений на втором ежегодном пенсионном форуме, где присутствовал российский премьер Владимир Путин. Вице-президент ЛУКОЙЛа, глава группы «КапиталЪ» Леонид Федун рассказал обозревателю РБК daily Альберту Кошкарову о некоторых предложениях НПФ.

— Вы предложили ввести долгосрочные инструменты для инвестирования пенсионных средств сроком на 15—20 лет. О каких бумагах идет речь, государственных или корпоративных?

— Премьер Владимир Путин сказал, что накопления необходимо защитить от инфляции. Только тогда люди задумаются о том, чтобы копить себе на пенсию. Поэтому вывод напрашивается сам собой: это должны быть бумаги с фиксированной доходностью, ставка по которым будет на несколько процентов выше уровня инфляции. Например, это могут быть бумаги subprime. Хотя, конечно, после кризиса они крайне непопулярны.

— Но именно инвестиции subprime называют одной из причин случившегося финансового кризиса…

— Просто нам необходимо не повторять ошибок американцев. Ведь они продавали бумаги, которые фактически находились во вторичном обороте, и обеспечением там служили активы, не имеющие реальной стоимости. Я же говорю об ипотечных бумагах, где обеспечением выступает недвижимость, жилье, без строительства которого все равно нам не обеспечить развития экономики.

— Сейчас НПФ и так разрешено вкладывать в ипотечные бумаги. В чем тогда проблема?

— Можно вкладывать в ипотечные бумаги с госгарантией. Мы просим правительство обратить самое тщательное внимание на этот вопрос. Фактически если речь идет о секьюритизированных закладных, то они уже обеспечиваются гарантией банка, выдававшего кредиты под залог каких-то активов. Для НПФ весь вопрос в качестве этих гарантий, в их реальной стоимости.

— В тезисах вашего выступления на форуме есть пункт о необходимости введения пенсионных программ для военных и силовиков, мол, это может помочь государству в борьбе с коррупцией. Вы в это верите?

— Конечно, милиционер никогда не будет брать взяток на дорогах, если понимает, что за один такой случай он может лишиться пенсии в 30 тыс.

— Вы хотите сказать, что нашим силовым ведомствам надо сделать такой высокий размер пенсии?

— Вот чтобы пенсия была высокой, мы и предлагаем создать специальную программу финансирования накопительной части пенсии для силовиков, для военных. Это будет мощнейшим средством в борьбе в коррупцией.

— Вы высказывали идею укрупнения фондов. А готов ли НПФ «ЛУКОЙЛ-Гарант» взять на себя роль реорганизатора малых НПФ?

— Нам и сейчас интересны небольшие фонды, но проблема в том, что в законодательстве нет четко прописанных процедур реорганизации НПФ. Особенно если речь идет о проблемных фондах. Что, например, в этом случае делать с «плохими» активами?

Хотя на рынке есть практика присоединения и слияния фондов, но она существует только потому, что власть смотрит на такие вещи сквозь пальцы: вроде бы не запрещает, но и не разрешает.

— Но ведь, насколько я знаю, подобные процессы сейчас происходят у вас в группе «КапиталЪ», в структуру которой входят несколько пенсионных фондов?

— Да, сейчас в рамках реструктуризации группы мы рассматриваем возможность консолидации пенсионных активов. Скорее всего это будет сделано на базе «ЛУКОЙЛ-Гаранта».